Олигархия

Новая книга Джейсона Цвейга «Финансовый словарь дьявола» — это сатирическое описание жаргона финансистов с Уолл-стрит. В ней колумнист The Wall Street Journal рассказывает о терминах, которые часто используют трейдеры, чтобы запудрить мозги новичкам.

Вот несколько статей из этого словаря, сопровождаемых примерами из речи вымышленных персонажей (выделены курсивом).

БОЛЬШОЙ ПРОДЮСЕР, сущ. Биржевой брокер или страховой агент, зарабатывающий большие комиссионные сборы. Впрочем, в этом определении есть неточность. Брокеры и агенты не зарабатывают комиссии — это задача клиентов. Продюсер только получает их.

БЫЧИЙ РЫНОК, сущ. Период роста цена, когда многие инвесторы начинают думать, что их IQ стал такими же высоким, как стоимость портфелей. После неизбежного падения цен они узнают, что в обоих случаях рост был временным.

ВЗАИМНЫЙ ФОНД, сущ. Фонд, который не отвечает вам взаимностью. Его инвесторы делят между собой все риски, а менеджеры — все комиссионные.

ВОЗМОЖНЫЙ КОНФЛИКТ ИНТЕРЕСОВ, сущ. Реальный конфликт интересов.

ГИПОТЕЗА ЭФФЕКТИВНОГО РЫНКА, сущ. Экономическая теория, в которую верят только экономисты. Теоретически, самой точной оценкой стоимости ценных бумаг в каждый конкретный момент времени является их рыночная цена: в ней немедленно учитывается вся важная доступная информация, так как разумные инвесторы оперативно реагируют на последние изменения ситуации. На практике же инвесторы либо игнорируют новую информацию, либо начинают бросаться в крайности вне зависимости от того, насколько важными являются эти данные. Даже учитывая все это, превзойти рынок не так-то просто, так как вам еще надо перехитрить десятки миллионов других инвесторов и не разориться на торговых издержках и налоговых выплатах. Как говорит экономист-бихевиорист Меир Статман: «Рынок, может, и сошел с ума, но это не делает вас психиатром».

ДАННЫЕ, сущ. Сырье, из которого на Уолл-стрит в маркетинговых целях фабрикуются ложные смыслы.

ДНЕВНОЙ ТРЕЙДЕР, сущ. См. статью ИДИОТ.

ЗАКОН ДОДДА-ФРАНКА, сущ. Закон о финансовом регулировании, принятый в 2010 году, задачей которого было ограничение роста финансовых институтов, а итогом стало появление документа — слишком большого, чтобы его можно было прочесть, слишком сложного, чтобы его можно было понять, и слишком запутанного, чтобы его можно было воплотить.

ЗАЩИТА ОТ ПАДЕНИЯ, сущ. Предложенная финансовым консультантом тактика, защищающая инвестиционный портфель от всех тех угроз, которые понизили его стоимость в прошлый раз. Впрочем, в следующий раз портфель упадет в цене по совершенно иным причинам.

ИДИОТ, сущ. См. статью ДНЕВНОЙ ТРЕЙДЕР.

НАГРУЗКА, сущ. В обычном мире — тяжелая ноша, справиться с которой зачастую могут только ослы. На Уолл-стрит это комиссионный сбор ВЗАИМНОГО ФОНДА, достигающий иногда 5,75% от суммы ваших инвестиций. Значения различаются, но лишь самую малость.

НАДЕЖНЫЙ, прил. Определение, используемое при рекламе любой инвестиции, которая сгорит в самом ближайшем будущем.

НАЛОГОВОЕ УБЕЖИЩЕ, сущ. Запутанная инвестиция, которая, возможно, убережет доход инвестора от высоких доходов и стопроцентно приведет к выплате заоблачной комиссии.

НЕОГРАНИЧЕННЫЙ ОБЛИГАЦИОННЫЙ ФОНД, сущ. Специализирующийся на облигациях взаимный фонд, предоставляющий инвесторам неограниченные возможности для получения убытков.

НЕРАЗУМНЫЙ, прил. Слово, которое используется при описании любого инвестора, кроме вас.

ОПЦИОН, сущ. От латинского optio — «выбираю». Право купить или продать финансовый актив за фиксированную цену в оговоренный срок или до его истечения.

Большая радость для биржевых брокеров, чьи клиенты не понимают, как устроены опционы, и, пытаясь научиться этому, выплачивают кучу комиссионных.

Хью Бесс-Баббок, клиент брокерской фирмы «Поле чудес»: «Благодаря торговле опционами я смог оплатить детям образование в Гарварде. К сожалению, это были дети моего брокера».

Одну из первых опционных сделок в истории заключил Фалес Милетский, который, согласно Аристотелю, арендовал в одну зиму все прессы для отжима оливкового масла в округе, так как благодаря своим познаниям в астрономии смог предсказать, что в следующем году будет хороший урожай оливок. Затраты Фалеса были ничтожны, а прибыль — огромна, так как из-за богатого урожая на эти прессы возник повышенный спрос. В результате он стал одним из первых независимых инвесторов, заработавших на опционной сделке больше, чем его брокеры. Также и одним из последних.

ПРОГНОЗИРОВАНИЕ, сущ. Попытка предсказать неизвестное, измеряя бесполезный денные; занятие, которому так или иначе предаются почти все на Уолл-стрит.

Поскольку люди ненавидят признавать правду, заключающуюся в том, что наш мир по большей части хаотичен и непредсказуем, прогнозисты всегда будут востребованы, как часто бы они ни ошибались в прошлом. Профессор Дж. Скотт Армстронг, преподающий маркетинг, называет это принципом «пророка и олуха»: на каждого пророка находится свой олух.

В реальном мире, если речь идет о прогнозе погоды или попытке угадать победителя спортивного соревнования, авторы таких предсказаний, как правило, оценивают вероятности. Прогнозы Уолл-стрит, напротив, почти никогда не основываются на вероятностях. В 1994 году Барух Фишхофф, изучавший методы принятий решения, сказал: «Когда и прогнозист, и клиент чересчур полагаются на точность предсказания, то первым в богадельне окажется, скорее всего, именно клиент».

ПРОДУКТ, сущ. Термин, который используется в паре со словом «инвестиционный» в таких фразах, как «у нас появился новый инвестиционный продукт», чтобы запутать инвестора или произвести на него впечатление. Точно так же, как «винный продукт» — это вино, смешанное с водой, сахаром или соком, а «сырный продукт» содержит такие примеси, как фосфат кальция, альгинат натрия и апокаротенал, «инвестиционные продукты» часто включают в себя рискованные добавки и структурные странности, а также высокие комиссионные сборы, которые окажутся сюрпризом для неподготовленного инвестора.

Дай Деник, финансовый консультант брокерской фирмы Абдерри, Каг, Липкер: «Этот продукт обеспечит вам защиту от падения и при этом имеет хороший потенциал при удачном положении дел на рынке. И благодаря инновационной схеме комиссионных выплат, мои интересы всегда будут совпадать с вашими».

ПРОКРУТИТЬ, гл. Продать портфель так быстро, что прибыль успевает получить лишь брокерская фирма, через которую оформляется сделка. Раньше прокруткой занимались почти исключительно биржевые брокеры, однако теперь это стало популярным способом финансового харакири, которое совершают олухи, почему-то называющие себя инвесторами, раз за разом быстро продавая свои портфели. Пока на их счетах остаются какие-то деньги, они говорят об этом как об «обучении трейдингу». Как только баланс становится равным нулю, обучение заканчивается.

ФИНАНСОВЫЙ КОНСУЛЬТАНТ, сущ. Зачастую, это человек, который прикладывает массу усилий для того, чтобы быть осмотрительным, аккуратным, компетентным и честным: в этом случае, его или ее услуги бесценны для инвестора. А иногда это человек, все усилия которого направлены на то, чтобы быть БОЛЬШИМ ПРОДЮСЕРОМ, и тогда вам грозят большие неприятности.